2016年，兴业银行股份有限公司作为发起机构，将包含37笔贷款、贷款未偿本金余额为26.48亿元（截至2016年2月15日00:00的账面余额）的基础资产作为信托财产，交付给中粮信托责任有限公司作为受托机构，在全国银行间债券市场成功发行“兴银2016年第二期信贷资产证券化信托资产支持证券”。
信用增级措施
优先/次级。优先A档证券可获得由优先B档证券和次级档证券提供的相当于资产池贷款余额20.32%的信用支持，优先B档证券可获得由次级档证券提供的相当于资产池贷款余额12.76%的信用支持。
信用触发机制。本期交易设臵了两类信用触发机制：同参与机构履约能力、资产支持证券兑付相关的“加速清偿事件”，以及同资产支持证券兑付相关的“违约事件”，信用事件一旦触发将引致基础资产现金流支付机制的重新安排。
如果加速清偿事件被触发，则收益账项下的资金将不再用于：（1）超过“优先支付限额”的“费用支出”，而是将剩余资金全部转入本金账用于优先档证券本金的兑付；如果违约事件被触发，则信托账项下资金不再区分收入回收款和本金回收款，而是将二者混同并在支付有关税费及规费、报酬（除贷款服务机构）及费用支出以后用于顺序偿付优先A档资产支持证券的利息和本金、优先B档资产支持证券的利息和本金、贷款服务机构报酬以及支付次级档证券的本金，其余额分配给次级档证券持有人。
项目亮点
资产池信用质量优良
本期证券入池资产均为兴业银行正常类贷款。
借款人资信状况良好，有效地降低了本项目可能面临的信用风险。资产评级在A以上的贷款余额占比达75.91%，资产池整体信用质量较高。
兴业银行资产质量始终保持良好水平。截至2015年末，兴业银行整体不良贷款率为1.46%，低于同行业上市银行平均值（1.67%）。
优先档信用等级高风险低
本期优先A档证券评级均为AAA/AAA（中债/中诚信），优先B档证券评级为AA/AA（中债/中诚信）。
2015年以来市场发行的同类产品中优先B档证券评级低于AA级的占比为57.49%。
即本期优先B档证券信用等级与其他产品同等级证券相比，处于较高水平。
兴业资产质量优质、优先B档评级信用高
兴业银行资产质量好，后续管理能力强，过往项目均按时偿付，在过去发行的兴银2016年第一期、兴银2015年第四期、兴银2015年第三期、2015年第二期等CLO项目中均未有风险事件发生。
本期证券具有较高的投资价值。每月付息，有利于投资者回收现金流；收益率中包含流动性溢价，吸引力较高；风险权重低，占用资本少，杠杆作用明显。
资产证券化产品的流动性将进一步改善。
CSF将陆续分享第三届中国资产证券化论坛年度奖申报项目介绍，敬请关注。
温馨提示
2017中国资产证券化论坛年会将于2017年4月24日-26日在北京国家会议中心召开。中国资产证券化论坛年会是国内证券化行业层次最高、规模最大、国际影响力最强的年度盛会。我们诚挚地邀请您在百忙之中拨冗莅临本届年会。
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