以金茂投资管理（上海）有限公司为原始权益人，以招商证券股份有限公司作为牵头代理推广机构，以中国国际金融股份有限公司作为联席代理推广机构，以北京高和金茂企业管理有限公司作为交易顾问的“高和招商-金茂凯晨资产支持专项计划”于2016年成功发行。本项目为国内首单交易所挂牌的CMBS产品，其采用的双SPV结构（信托端/证券端）、信托贷款受益权作为基础资产的模式成为后续市场上几乎所有已发行/开展中CMBS产品的模仿范本和标杆，具有较强的开创性与示范效应。
项目分为优先档和次级档，其中优先级资产支持证券，期限为3年，规模为400,000.00万元，联合资信评级AAA 次级档资产支持证券，规模为100万元，未予评级。3年期优先级成本仅为3.3%，为融资方提供了低廉的资金，其示范效应加速推动万亿商业地产金融化时代的到来。
产品亮点
一、国内首单商业物业抵押资产证券化产品 – 多重措施保障投资者利益
1选择最优质写字楼物业作为基础资产，超越其他资产证券化产品。CMBS产品以商业物业作为底层资产，自身产生稳定现金流，优于信用卡、应收账款等ABS类型产品。
2多项增信设计，集中中国金茂集团最优信用资源。实际融资人在监 管银行设置租金 监管账户，按月 向信托账户划付 监管租金收入。特定期间的累计 划付监管租金收 入需要达到必备 金额。还款日之前的 “监管账户划款 日”的次一“工 作日” 16:00， 监管账户内累计 可供分配资金未 达到必备金额的， 启动还款补足。
3最安全结构设计，全面降低产品风险。到期续发增加产品流动性；比普通租金资产证券化产品增加抵押物担保；租金收入超高覆盖优先级利息；设置多种贷款提前到期事件。
4创新引入资产服务机构，专业视角监督，确保投资人利益。高和金茂 -股东实力雄厚，行业优势显著，是国内第一家专业的商业地产资产证券化资产服务机构。资产服务机构 – 交易机制的重要组成，完善市场风控，实现多方共赢。
二、国内最顶级写字楼物业 – 绝佳基础资产
1、北京写字楼市场领衔全国，金融街傲居北京各大商圈之首。
2、雄踞北京最核心区域，北京写字楼市场的皇冠明珠。
3、租金稳健，租户优质。
4、LEED铂金认证，全球顶尖品质。
5、租约续签良好，未来租金增长潜力尤大。
三、央企信用实力背书，双重主体信用担保
1、最高评级中国开发商作为担保人。
2、中化集团的地产旗舰平台和重要战略公司。
3、拥有多元、均衡、全面业务的地产综合运营商。
4、布局最优越、盈利能力最强的地产开发商。
5、绝对领先的全国地标性商业物业运营商，商业运营收入位居同业三甲。
6、稳健的财务水平和审慎的财务管理。
CSF将陆续分享第三届中国资产证券化论坛年度奖申报项目介绍，敬请关注。
温馨提示
2017中国资产证券化论坛年会将于2017年4月24日-26日在北京国家会议中心召开。中国资产证券化论坛年会是国内证券化行业层次最高、规模最大、国际影响力最强的年度盛会。我们诚挚地邀请您在百忙之中拨冗莅临本届年会。
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