2016年1月19日，“嘉实资本-分期乐1号资产支持证券”（以下简称“本期债券”）在上交所正式上市。本期债券的入池资产从属性和统计特征来看，与信用卡贷款并无差异，属于分散性极好的债权资产。作为上交所互联网消费金融资产证券化第一单，也是首单基于年轻人分期消费债权资产的资产证券化产品，本期债券是互联网金融和资产证券化有效结合的体现，为我国资产证券化开辟了新路径。
随着国内消费信贷和互联网金融行业的发展，越来越多的互联网企业依托于自己专注的消费场景，利用其积累的大量真实数据，通过线上及线下结合的风险控制技术向客户提供小额消费信贷，从而满足客户多方位服务需求。资产证券化能够拓展互联网金融服务创新的广度和深度，降低互联网企业资金成本，从而更好地提供普惠金融服务。
本期债券的创新点如下：
(1)上交所互联网消费金融资产证券化第一单，也是首单基于年轻人分期消费债权资产的资产证券化产品。
从行业层面看，分期乐的信贷资产证券化给涣散的互联网金融行业注了一记强心剂，本期项目的成功发行说明互联网消费金融的资产质量获得了机构投资者和公募市场的认可。从公司层面看，本期项目的成功发行意味着互联网金融公司在释放流动性、降低资金成本的道路上终于有了解决方案，即资金端的机构化。有利于行业良币驱逐劣币，形成对资产质量真正的诚实透明。
(2)“轻资产公司”的资产证券化第一单。
分期乐是行业内注册资本最小的发行ABS 的机构，也是拿到ABS资质年限最短的公司，刷新了创业公司获得发行标准化ABS的最快纪录。
(3)设计了创新性的产品设计流程。
分期乐在2014年初正式立项，从政策可行性研究、法律法规，以及设计交易结构着手，在公司内部组建了团队来研发平台，建立了独立、全透明的ABS 管理系统，后台对资产购买者完全敞开，对方可以监测到分期乐每笔交易和用户逾期的情况，让机构购买者和监管者清楚看到整体资产质量。
CSF将陆续分享第三届中国资产证券化论坛年度奖申报项目介绍，敬请关注。
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