2015年6月份,节能贷款资产库计划（“Warehouse for Energy Efficiency Loans”，简称 “WHEEL”）首次以其持有的一宗不设担保的住房节能贷款作为支持资产以证券化形式发行“绿色”债券。该项目的贷款组合来自于美国宾夕法尼亚、肯塔基和俄亥俄等州。虽然该项目的交易规模较小，仅发行了1258万美元的“绿色债券”，但在国际资本市场上开创了节能环保消费信贷证券化模式的先河，成为一个里程碑项目。

WHEEL并非美国唯一成功地利用证券化形式进行环保节能融资的项目。2016年，美国住房抵押清洁能源计划（即“Property Assessed Clean Energy”，简称“PACE”)将超过十亿美元总额的住宅环保节能贷款证券化。一些由美国联邦政府补贴的纲领性债券计划也通过资本市资助规模可观的清洁能源项目，如合格节能债券（“Qualified Energy Conservation Bonds”，简称“QECBs”）和清洁可再生能源债券（“Clean Renewable Energy Bonds”，简称“CREBs”）。WHEEL与这些项目不同的地方在于其不需要任何法律或税务机制上的特许或支持。相比上述联邦政府参与支持的项目，WHEEL 更类似于信用卡消费，而且满足了一些公共部门参与者所提出的显著节能和消费者友好型要求。

随着各国开始着手实施在巴黎第二十一届联合国气候变化大会(COP21)上作出的承诺，并寻找实现COP21目标所需要的民间投资，WHEEL作为一种可行的公私公益合作模式，有望在不同地域和环境下推广运行。

为了促进WHEEL模型在世界各国和地区的推广，WHEEL计划的创立者——能源方案联盟(“Energy Programs Consortium”，简称“EPC”)在过去一年内制作了一份研究报告，探索WHEEL项目在欧洲（尤其是英国、德国、法国和西班牙）、印度、巴西和中国等地推广实现的可行性。在报告里， EPC 评估了移植狭义WHEEL模型的关键因素（所谓“狭义”指贷给独栋住宅房主的无抵押贷款，且基于信用评级进行了借贷评估和公共信用增强）。

要将已在美国成功实施的狭义WHEEL 模型移植推广到其它国家和地区，可能需要为适应当地的实际条件和预期目标而作一些适当的改动。不过，EPC认为，节能贷款的证券化项目在报告中被研究的对象国家和地区均是可行的，而且该种资产证券化项目是在向可持续清洁能源经济模式过渡发展中重要且不可或缺的步骤。

WHEEL计划由EPC所创立，作为一种公私合作模式，其主要目的在于建立一个美国国内及国际性的融资平台，为由政府和公共事业赞助的住房节能和环保项目贷款计划带来大量低成本资金支持。EPC 则是一个由多家美国的公用服务、公用设施、能源等方面的协会和政府相关部门共同组建的非营利性组织，其宗旨在于协调、促进美国各州和联邦政府相关部门之间的合作，以推动可持续性能源政策和项目的发展，提供能源政策研究服务，并推广如WHEEL这样的示范项目。

欢迎大家阅读随附的全篇报告：证券化模式在印度、中国、巴西和欧盟地区推广的可行性报告。